Bei der Performance-Zuordnungsanalyse handelt es sich um ein Verfahren, das die Performance eines Portfolios anhand eines bestimmten Benchmarkwerts misst und dabei Bereiche des Portfolios hervorhebt, die eine über- oder unterdurchschnittliche Performance aufweisen. Unser Aktien-/ETF-Benchmarker zeigt Zuordnungswerte im Hinblick auf die Portfolio-Performance an, die über den Tagesverlauf hinweg in Echtzeit aktualisiert werden 1.
Zum aktuellen Zeitpunkt (T) wird die Gewichtung des Wertpapiers „s” im Portfolio „P” wie folgt berechnet:
Es gilt: mvsT ist der Marktwert von „s” zum aktuellen Zeitpunkt und mvPT ist der Marktwert des Portfolios zum aktuellen Zeitpunkt.
Die Gesamtrendite des Portfolios am aktuellen Tag wird im Vergleichsfeld oben links angezeigt. Zum aktuellen Zeitpunkt (T) wird die Rendite des Tages wie folgt berechnet:
Es gilt: PNLPT ist der Gesamt-G&V des Portfolios zum aktuellen Zeitpunkt ist und NAVP0 der NAV des Portfolios am vorherigen Tag.
Der Beitrag eines bestimmten Wertpapiers zur Rendite des Wertpapiers „s” im Portfolio „P” in einem Zeitraum von (0; T), wobei „T” für den aktuellen Zeitpunkt steht, wird wie folgt berechnet:
Es gilt: PNLsT ist der Tages-G&V von s zum Zeitpunkt T und NAVP0 ist der Nettoinventarwert des Portfolios am Vortag steht.
Der kumulative Beitrag eines Sektors (oder einer anderen Gruppierung) „G” zur Rendite eines Portfolios „P” über einen bestimmten Zeitraum (0; T) wird wie folgt definiert:
Wenn sich die Seite der Position zu einem beliebigen Zeitpunkt im Laufe des Tages ändert, sodass, wenn eine Kundin oder Kunde eine Position umkehrt (eine Position wird geschlossen, um daraufhin auf der Gegenseite eine Position mit derselben Menge an Aktien zu eröffnen), wird der G&V für die beiden Long- und Short-Positionen der gesamten Position separat verfolgt.
Pro Wertpapier wird für jede Transaktion, bei der ein G&V realisiert wurde, der G&V einem Long- oder Short-Basket zugeordnet, je nachdem, ob es sich um einen Kauf oder verkauf gehandelt hat.
Daraufhin werden die Long- und Short-Beiträge für das Wertpapier kalkuliert und mit dem Referenzindex verglichen. Nehmen wir zum Beispiel Folgendes an:
Aktion | Menge | Symbol | Realisierter G&V | Nettoposition |
---|---|---|---|---|
Kauf | 100 | ABC | — | 100 |
Verkauf | 200 | ABC | 10 USD | -100 |
Kauf | 200 | ABC | 10 USD | 100 |
Verkauf | 200 | ABC | 10 USD | -100 |
Im vorhergehenden Beispiel beträgt der gesamte mit ABC realisierte G&V 30 USD. Davon wurden 20 USD realisiert, indem Long-Positionen geschlossen wurden. Durch Schließen von Short-Positionen wurden 10 USD realisiert. Der Beitrag der Rendite der Long-Position beträgt 2 %, der Beitrag der Rendite der Short-Position beläuft sich auf 1 % und der Netto-Beitrag zur Rendite von ABC beträgt 3 %.
Bei der Anzeige der Gewichtung der Long-Position von ABC und der Short-Position von ABC wird die aktuelle Gewichtung dargestellt. Wenn daher die Kundin oder der Kunde derzeit eine Short-Position von ABC hält, jedoch im Laufe des Tages über eine Long-Position verfügte, wird in der Spalte „Gewichtung“ ein negativer Wert in der Reihe der Short-Position für ABC angezeigt (der Marktwert der Short-Position ist negativ) und in der Reihe der Long-Position von ABC wird eine „0“ für die Gewichtung angezeigt (da aktuell keine Long-Position von ABC gehalten wird).
Angenommen, bei dem Benchmarkwert handelt es sich in diesem Zeitraum um eine Long-Position von ABC und der Beitrag der Long-Position von ABC zum Benchmarkwert beträgt 1 %, dann ergibt der aktive Beitrag der Long-Position von ABC 1 % (2 % - 1 %) und der aktive Beitrag der Short-Position von ABC beträgt 1 % (1 % - 0 %), da der Beitrag der Short-Position von ABC zur Benchmark-Rendite 0 beträgt.