Kötvény piactér
TERMÉKEK
A Kötvény piactér globális, rögzített kamatozású értékpapírok széles választékát kínálja
Az IBKR által kínált előnyök
- Alacsony, átlátható jutalékok, haszonkulcsok és rejtett felárak nélkül
- Több mint 1 millió kötvény széles választéka érhető el globálisan
- Kereskedjen amerikai kincstárjegyekkel éjjel-nappal, a hét öt napján
- Használja Kötvénykereső eszközünket, és hasonlítsa össze az IB-nél elérhető hozamokat
- Napon túli kereskedési idő amerikai kincstárjegyek, európai államkötvények (EGB-k) és brit állampapírok esetén
- Kereskedjen közvetlenül más IBKR-ügyfelekkel
- Legjobb online bróker a kötvények kategóriájában a Benzinga szerint
Haszonkulcsok és rejtett felárak nélkül
Az IBKR-nél a kötvényügyletek haszonkulcsok és rejtett felárak nélkül kerülnek végrehajtásra. Nincsenek rejtett díjak, így a kereskedők nagyobb hozamra tudnak szert tenni az átláthatóbb árképzésnek, a szűkebb bid-ask spreadeknek és a jobb stratégiai teljesítménynek köszönhetően, amelyek mind elengedhetetlenek a kötvénypiacon, ahol minden bázispont számít.
Kötvény jutalékok:
- Rövid, közepes és hosszú lejáratú amerikai állampapírok: 0,2 bps az első 1 millió USD névértékre
plusz 0,01 bps az 1 millió USD feletti névértékre - Vállalati kötvények: 10 bps az első 10 000 USD névértékre,
plusz 2,5 bps a 10 000 USD feletti névértékre - Önkormányzati kötvények: 5 bps az első 10 000 USD névértékre,
plusz 1,25 bps a 10 000 USD feletti névértékre
Nagyobb választék = több lehetőség
A kötvénykereskedők számára elengedhetetlen, hogy különféle kötvények széles választékához férjenek hozzá, hogy kedvezőbb végrehajtási feltételek mellett tudjanak kereskedni, minél rugalmasabban és hatékonyabban. Az IBKR több mint 1 millió kötvényhez biztosít közvetlen hozzáférést, és kedvezőbb árképzést, nagyobb likviditást és sokféle kereskedési stratégiát kínál: kereskedés hozamgörbék alapján, „credit spread” stratégia, adókedvezmények kihasználása vagy globális diverzifikáció. Árképzésünk átlátható, és ügyfeleink nem ütköznek a hagyományos kötvénykereskedőknél jellemzően előforduló, a korlátozott kötvénykínálatból eredő akadályokba. Így precíz és személyre szabott portfóliót építhetnek az egyedi hozam- és kockázati célkitűzéseiknek megfelelően.
Az alábbi instrumentumok érhetők el:
- Amerikai állampapírok széles skálája
- vállalati kötvény
- önkormányzati értékpapír
- letéti jegy (CD) és nem amerikai államkötvény
- Kötvényekre szóló határidős ügyletek és opciók
Közel 24 órás hozzáférés a globális kötvénypiacokhoz
Kereskedjen amerikai kincstárjegyekkel, európai államkötvényekkel (EGB-kkel) és brit állampapírokkal akár napi 22 órában, a hét öt napján. Reagáljon azonnal a piaci hírekre és a gazdasági eseményekre, bárhol és bármikor.
A napi kereskedési idő: az amerikai keleti parti idő (ET) szerint 20:00-tól másnap 17:00-ig tart. Felhívjuk a figyelmét, hogy a kereskedési idő novembertől március elejéig: 19:00-17:00 (ET).
Fedezzen fel kedvezőbb árú kötvényeket Kötvénykereső eszközünkkel!
Tesztelje átlátható árképzésünket és mély piaci hozzáférésünket! Használja a Kötvénykereső eszközt, és hasonlítsa össze a hozamokat több mint 1 millió kötvény esetében (amerikai kincstárjegyek, vállalati kötvények, önkormányzati kötvények stb.)
Keressen lejárat, hozam, hitelminősítés és más feltételek alapján. Az IBKR által kínált kötvényárfolyamokat és -jutalékokat közvetlenül is összehasonlíthatja más brókerek ajánlataival, és megnézheti, mennyit tud megtakarítani az alacsony, teljesen átlátható árképzésünknek köszönhetően, rejtett felárak nélkül.
Vállalati kötvények esetén egyszerűen adja meg a preferált lejárati időtartamot, majd kattintson az „Eredmények megtekintése” (View Results) gombra. Rendezze a találatokat a Hozam (Yield) vagy a Lejárat (Maturity) oszlopfejlécre kattintva.
Kötvényügyletek lebonyolítása házon belül
Ha egy ügylet ellentétes oldalain álló két IBKR-ügyfél ugyanazzal a kötvénnyel szeretne kereskedni azonos árfolyamon, akkor házon belül hatjuk végre az ügyletet. Nincs szükség közvetítő felekre, így az ügyfeleink jobb feltételekkel, rejtett díjak nélkül bonyolíthatják le az ügyletet. Az ügyfelek közötti közvetlen kereskedés során egyedi kötvényekhez férhetnek hozzá és nagyobb méretű megbízásokat is lebonyolíthatnak, amire a közvetítőkön keresztül nem lenne lehetőségük.
Mi az a kötvény?
A kötvény egy hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amelyet kormányok, vállalatok vagy más szervezetek bocsátanak ki tőkebevonás céljából. Amikor kötvényt vásárol, tulajdonképpen pénzt kölcsönöz a kötvény kibocsátójának, amiért a kibocsátó rendszeresen kamatot fizet és a lejáratkor visszafizeti Önnek a kötvény névértékét (a tőkét).
Elsődleges piac
Az elsődleges piacon a kötvényeket maga a kibocsátó értékesíti közvetlenül a befektetőknek. Ily módon a kibocsátó tőkét gyűjt a projektjei vagy a működése finanszírozásához. Ha az elsődleges piacon vásárol kötvényt, a pénze közvetlenül a kibocsátóhoz kerül.
Másodlagos piac
A kibocsátást követően a kötvényekkel a másodlagos piacon lehet kereskedni, ahol a befektetők egymás között adják-veszik a kötvényeket. Ezen a piacon Ön megvásárolja a jogot, hogy részesüljön a kibocsátó jövőbeli kamatfizetéseiből, és a lejáratot követően a kibocsátó Önnek fizeti meg a tőkét. A másodlagos piacon a kötvényárak ingadoznak a kamatlábak, a hitelminősítés, a piaci kereslet és más tényezők alapján, ezért az Ön hozama a kötvény hozamától és piaci árától függ.
Kötvénytípusok és -struktúrák bemutatása
A kötvényeket jellemzően a kibocsátó szerint kategorizálják, mivel a különböző típusú szervezetek más-más célokra vonnak be tőkét, és mindegyik saját hitelkockázati szinttel és hozampotenciállal rendelkezik. A kötvénykibocsátók legfőbb típusai:
- Államkötvények: kormányok bocsátják ki a közkiadások és az államadósság finanszírozására; általában alacsony kockázatúnak tekinthetők.
- Önkormányzati kötvények: közigazgatási egységek, városok vagy helyi kormányzatok bocsátják ki közcélú projektek finanszírozására (pl. iskolák, utak, közművek).
- Vállalati kötvények: vállalatok bocsátják ki üzleti tevékenységük, terjeszkedésük vagy meglévő adósságuk refinanszírozása céljából.
- Kormányzati ügynökség által kibocsátott kötvények: kormányzati szervek vagy ügynökségek bocsátják ki meghatározott szektorok (pl. ingatlanpiac vagy mezőgazdaság) támogatására.
- Szupranacionális kötvények: nemzetközi szervezetek (pl. Világbank, Európai Beruházási Bank) bocsátják ki globális fejlesztési és együttműködési kezdeményezések finanszírozására.
A kötvények struktúrája változatos, mivel a befektetők és kibocsátók is sokféle igénnyel rendelkeznek. A kockázati szint, a hozam, rugalmasság és a fizetési feltételek kötvényenként eltérőek. Néhány gyakori kötvénystruktúra:
- Fix kamatozású kötvények: a fizetett kamat a kötvény teljes futamideje alatt állandó.
- Változó kamatozású kötvények: a fizetett kamat mértéke meghatározott időközönként kiigazításra kerül egy referencia-kamatláb alapján (pl. LIBOR vagy SOFR).
- Nem kamatozó („zéró-kupon”) kötvények: a névértéknél alacsonyabb áron kerülnek értékesítésre, és nem fizetnek kamatot. A befektető egyetlen kifizetésben részesül a lejáratkor, ahol a megszerzett kamatot a névérték és a diszkontált vételár különbsége adja.
- Konvertálható kötvények: lehetőséget ad a tulajdonosnak arra, hogy a kötvényt a kibocsátó egy előre meghatározott számú törzsrészvényére cserélje egy előre rögzített átváltási árfolyamon.
- Visszahívható kötvények: a kibocsátó a lejárat előtt visszaválthatja a kötvényt általában egy meghatározott dátumot követően. Lehetővé teszi a kibocsátó számára a refinanszírozást, ha a kamatlábak csökkennek.
- Visszaváltható kötvények: a kötvénytulajdonos bizonyos feltételek mellett követelheti a kibocsátótól a kötvény visszaváltását, ami további rugalmasságot biztosít emelkedő kamatkörnyezetben.
A hitelminősítések szerepe
A hitelminősítések értékelik a kötvénykibocsátók hitelképességét és annak valószínűségét, hogy időben képesek teljesíteni a kamatfizetési és tőke-visszafizetési kötelezettségeiket. A minősítéseket független ügynökségek – mint a Moody's, Standard & Poor's és Fitch – állapítják meg.
Befektetésre javasolt minősítés: a legalább BBB- (S&P/Fitch) vagy Baa3 (Moody’s) minősítésű kötvények befektetésre javasoltnak minősülnek. Ezek a kötvények alacsonyabb kockázatot hordoznak, és jellemzően alacsonyabb hozamot kínálnak, mivel a kibocsátó pénzügyileg stabilnak tekinthető.
Magas hozamú kötvények (ún. „bóvli kötvények”): a befektetésre javasolt minősítésnél rosszabb minősítésű kötvények magasabb hitelkockázattal járnak. Nagyobb a valószínűsége, hogy a kibocsátó fizetésképtelenné válik, viszont a magasabb kockázat kompenzálása érdekében ezek a kötvények magasabb hozamot kínálnak.
A hitelminősítések befolyásolják a kötvények kamatlábát, piaci árát és a befektetői keresletet egyaránt. Segítenek a befektetőknek a kockázat felmérésében és abban, hogy megalapozott döntéseket hozzanak arról, mely kötvények felelnek meg leginkább a saját kockázattűrő képességüknek és befektetési céljaiknak.
A kötvényekkel kapcsolatos legfontosabb alapfogalmak
- Névérték: az az összeg, amelyet a kötvénykibocsátó a lejáratkor visszafizet, általában 1000 dollár kötvényenként.
- Kamat („kupon”): a kötvénytulajdonos részére rendszeres időközönként fizetett kamat, jellemzően a névérték százalékában kifejezve.
- Lejárat: az a dátum, amikor a kötvény névértékét (a tőkét) a kibocsátó visszafizeti a befektetőnek.
- Hozam: a kötvény tényleges megtérülése, amely lehet aktuális hozam (kamat osztva az árral) vagy lejáratig számított hozam (teljes megtérülés, ha a kötvényt a lejáratig tartják).
- Lejáratig számított hozam: a teljes éves várható megtérülés, ha a befektető a lejáratig tartja a kötvényt, feltételezve, hogy minden kamatfizetés időben teljesítésre kerül és a fizetett kamat újrabefektetésre kerül.
- Minimális hozam: a legalacsonyabb lehetséges hozam, amelyet a befektető kaphat, ha a kötvényt visszahívják, visszaváltják vagy más módon visszavonják a lejárat előtt, amire nem a kibocsátó fizetésképtelensége miatt kerül sor.
- Szelvény kamatláb: egy előre meghatározott kamat, amelyet a kibocsátó fizet a befektetőnek.
- Visszahívási jog: a kibocsátó arra vonatkozó joga, hogy a kötvényt lejárat előtt, általában felár ellenében visszahívja.
- Duration (Átlagidő): a kötvények kamatláb-érzékenységének „mérőszáma”; minél nagyobb a duration, annál nagyobb a kamatláb-érzékenység.
- Hitelminősítés: a hitelminősítő ügynökségek által végzett értékelés a kibocsátó hitelkockázatáról.
- Spread (hozamkülönbözet): az adott kötvény hozama és a referenciahozam – amely gyakran egy államkötvény hozama – közötti különbség, amely a hitelkockázat mértékét vagy a két kötvény likviditása közötti különbséget tükrözi.
- Bid-Ask Spread (vételi és eladási ár különbözete): a vevő által fizetni kívánt ár és az eladó által kért ár közötti különbség, amely a kötvény likviditását mutatja.
- Elhatárolt kamat: az utolsó kamatfizetés óta felhalmozódott, de még ki nem fizetett kamat.
Hogyan vásárolhat kötvényeket?
Ha önállóan fektet be, és kötvényeket is tartani szeretne a portfóliójában, a legtöbb online brókercégnél lehetősége van kötvényvásárlásra. A kötvények stabil jövedelemforrást jelenthetnek, segíthetnek a befektetései diverzifikálásában és csökkenthetik a portfóliója általános kockázatát.
Első lépésként keressen egy brókercéget, amely sokféle kötvényhez kínál hozzáférést, pl. amerikai állampapírokhoz, önkormányzati kötvényekhez, vállalati kötvényekhez és letéti jegyekhez. Az Interactive Brokersnél ezek mind elérhetők. Fontos, hogy a brókercég átlátható árképzést, alacsony jutalékokat és jól használható kötvénykereső eszközöket kínáljon.
Ha megtalálta a saját stratégiájának megfelelő kötvényt, nyújtsa be a megbízását online. Ennek során általában meg kell adnia a névértéket (a kötvények számát) és át kell tekintenie a teljes költséget, amely a jutalékokat és a felárakat is tartalmazza.
Miért érdemes kötvényekkel kereskedni?
A kötvény több szempontból is előnyös befektetés lehet:
- Stabil jövedelemforrás a rendszeres kamatfizetés révén
- Tőkemegőrzés, ha a lejáratig tartja
- Diverzifikáció a portfólió átfogó kockázatának csökkentésére
- Alacsonyabb volatilitás, mint a részvények esetében
- Adókedvezmények az amerikai önkormányzati kötvények esetében (szövetségi szinten gyakran adómentes)
- Kiszámítható hozamok, ha a lejáratig tartja
A kötvénybefektetés azonban nem csak előnyökkel, hanem kockázatokkal is jár:
- Kamatkockázat: ha a kamatláb emelkedik, a kötvényárfolyam csökken
- Hitelkockázat: a kibocsátó fizetésképtelenné válhat
- Inflációs kockázat: az emelkedő árak csökkentik a vásárlóerőt
- Likviditási kockázat: egyes kötvényeket nehéz lehet gyorsan, méltányos áron eladni
- Visszahívási kockázat: a kötvény visszahívása esetén idő előtt visszakapja a pénzét, ami így kevesebb hozamot termel
- Újrabefektetési kockázat: előfordulhat, hogy a jövőben Önnek fizetett kamatokat csak kedvezőtlenebb kamatlábak mellett tudja újrabefektetni
Az Interactive Brokers kötvényekkel kapcsolatos oktatóanyagai
Traders' Academy
Az Interactive Brokers Traders’ Academy ingyenes anyagokat kínál, amelyekkel megismerkedhet a kötvénykereskedéssel: számos kurzus áll a rendelkezésére, amelyek segítenek megalapozottabb döntéseket hozni az amerikai állampapírokról, amerikai vállalati kötvényekről, amerikai önkormányzati kötvényekről és az eurodollár piacokról.
IBKR webináriumok
Az Interactive Brokers rendszeresen tart kötvényekkel foglalkozó webináriumokat. Ha szeretne részt venni a következő webináriumon vagy megtekintené a korábbi webináriumokat, látogasson el az IBKR Campus oldalára.
Traders' Insight
Az Interactive Brokers Traders’ Insight blogja napi kommentárokat szolgáltat a kötvényekről, továbbá közel 100 iparági szakértő, beleértve az IBKR saját vezető stratégája és vezető elemzője által összeállított kommentárokat és elemzéseket is megtekinthet.
FELHASZNÁLÓI ÚTMUTATÓK
Tudjon meg többet a kötvénykereső eszközről
A kötvénykereső eszközzel kapcsolatos bővebb információért válassza ki az Ön által használt kereskedési platformot!
