Marge
Exigences pour les options sur titres et options sur indices canadiennes
La FINRA et la NYSE ont pris des mesures préventives pour limiter le day trading pratiqué par les petits investisseurs. Ainsi, les clients dont les activités entrent dans le cadre des opérations en séance menées à titre régulier (Pattern Day Trading) définies par ces organisations sont soumis à des restrictions sur le day trading pour les titres des États-Unis. Afin de parvenir à la plus petite exigence de marge possible, nous utilisons un logiciel d'optimisation de marge pour les options. Pour autant, en raison de la configuration minimale requise pour déterminer la solution optimale, nous ne pouvons pas toujours garantir la meilleure combinaison.
Remarque
Nos formules sont construites autour des fonctions suivantes : Maximum (x, y, ..), Minimum (x, y, ..) et Si (x, y, z). La fonction Maximum donne la valeur la plus grande de tous les paramètres séparés par des virgules entre parenthèses. Par exemple, Maximum (500, 2000, 1500) donne le nombre 2000. La fonction Minimum donne la valeur la plus petite de tous les paramètres séparés par des virgules entre parenthèses. Par exemple, Minimum (500, 2000, 1500) donnerait le nombre 500. La fonction Si vérifie une condition. Si la condition est vraie, c'est la formule y qui s'applique. Si la condition est fausse, c'est la formule z qui s'applique. Par exemple, Si (20 < 0, 30, 60) donnerait le nombre 60.
Type de combinaisons
Le tableau suivant présente les exigences de marge des options pour chaque type de combinaison. Cliquez sur un lien pour en savoir plus :
Position longue sur une option d'achat ou de vente
| Marge | |
| Marge initiale | Aucun. Le coût de l'achat de l'option est soustrait de la trésorerie. |
| Marge de maintien | Aucun. |
| Au comptant ou IRA Cash | Aucun. Le coût de l'achat de l'option est soustrait de la trésorerie. |
Position courte sur une option d'achat à découvert à nu
| Marge | |
| Marge initiale |
Options sur actions 1 Prix de l'option d'achat + Maximum (((30% * Cours du sous-jacent) - Montant hors de la monnaie), 10% * Cours du sous-jacent) Options sur les indices 1 Prix de l'option d'achat + Maximum (((15% * Cours du sous-jacent) - Montant hors de la monnaie), 10% * Cours du sous-jacent) |
| Marge de maintien | Identique aux exigences de marge initiale |
| Au comptant ou IRA Cash | Ne s'applique pas |
Position courte sur une option de vente à découvert à nu
| Marge | |
| Marge initiale |
Options sur actions 1 Prix de l'option de vente + Maximum (((30% * (Cours du sous-jacent) - Montant hors de la monnaie), 10% * Prix d'exercice) Options sur indices 1 Prix options de vente + Maximum (((15% * (Cours du sous-jacent) - Hors de la monnaie), 10% * Prix d'exercice) |
| Marge de maintien | Identique aux exigences de marge initiale |
| Au comptant ou IRA Cash | Prix d'exercice total de l'option de vente |
Options d'achat et de vente couvertes
Position vendeur sur une option combinée avec une position sur un titre afin de couvrir l'intégralité de l'exercice à l'assignation du contrat d'option.
| Marge | |
| Marge initiale | Exigences de marge initiale pour l'action + Montant dans la monnaie |
| Marge de maintien | Identique aux exigences de marge initiale |
| Au comptant ou IRA Cash | Options d'achat couvertes Action payée en intégralité Options de vente couvertes Ne s'applique pas |
Call spread
Une position longue et une position courte sur un même nombre d'options d'achat pour le même sous-jacent (et le même multiplicateur), la position longue ayant une date d'expiration postérieure ou égale à la position courte.
| Marge | |
| Marge initiale | Maximum ((Prix d'exercice de la position longue d'option d'achat - Prix d'exercice de la position courte d'option d'achat), 0) |
| Marge de maintien | Identique aux exigences de marge initiale |
| Au comptant ou IRA Cash | Équivalentes aux exigences de marge initiale si les deux options sont européennes Ne s'applique pas dans les autres cas. |
Put spread
Une position longue et une position courte sur un même nombre d'options de vente pour le même sous-jacent (et le même multiplicateur), la position longue ayant une date d'expiration postérieure ou égale à la position courte.
| Marge | |
| Marge initiale | Maximum (Prix d'exercice de la position courte d'option de vente - Prix d'exercice de la position longue d'option de vente, 0)) |
| Marge de maintien | Identique aux exigences de marge initiale |
| Au comptant ou IRA Cash | Identique au compte sur marge Les deux options doivent être européennes. |
Option de vente de protection
Position longue sur l'option de vente et le sous-jacent.
| Marge | |
| Marge initiale | Exigences de marge initiale en actions |
| Marge de maintien | Minimum (((10% * Prix d'exercice de l'option de vente) + Montant option de vente hors de la monnaie), Exigence de marge de maintien de position longue sur l'action) |
| Au comptant ou IRA Cash | Ne s'applique pas |
Option d'achat de protection
Position longue sur l'option d'achat et le sous-jacent.
| Marge | |
| Marge initiale |
Si la devise de transaction est le CAD Minimum (Prix d'exercice de position longue d'option d'achat , Exigence de marge initiale sur l'action) Si la devise de transaction n'est pas le CAD Prix de l'option d'achat + (30% * Cours du sous-jacent) + Minimum (Montant hors de la monnaie, (30% * Prix du sous-jacent)) |
| Marge de maintien |
Si la devise de transaction est le CAD Minimum (Prix d'exercice de la position longue sur option d'achat, Exigence de marge de maintien sur l'action) Si la devise de transaction n'est pas le CAD Prix de l'option d'achat + (30% * Cours du sous-jacent) + Minimum (Montant hors de la monnaie, (30% * Prix du sous-jacent)) |
| Au comptant ou IRA Cash | Ne s'applique pas |
Tunnel de taux
Position longue sur l'option de vente et le sous-jacent, position courte sur l'option d'achat. L'option de vente et l'option d'achat doivent avoir la même échéance, le même sous-jacent (et le même multiplicateur), et le prix d'exercice de l'option de vente doit être inférieur à celui de l'option d'achat.
| Marge | |
| Marge initiale | Exigences de marge initiale sur l'action + Montant dans la monnaie de l'option d'achat |
| Marge de maintien | Montant dans la monnaie de l'option d'achat + Minimum (((10 % * prix d'exercice de l'option de vente) + Montant hors de la monnaie de l'option de vente), (30% * prix d'exercice de l'option d'achat)) |
| Au comptant ou IRA Cash | Ne s'applique pas |
Conversion
Position longue sur l'option de vente et le sous-jacent, position courte sur l'option d'achat. L'option de vente et l'option d'achat doivent avoir la même échéance, le même sous-jacent (multiplicateur) et le même prix d'exercice.
| Marge | |
| Marge initiale | Exigences de marge initiale sur l'action + Montant dans la monnaie de l'option d'achat |
| Marge de maintien | Montant dans la monnaie de l'option d'achat + (10% * prix d'exercice) |
| Au comptant ou IRA Cash | Ne s'applique pas |
Conversion inverse
Position longue sur l'option d'achat, position courte sur le sous-jacent et l'option de vente. L'option de vente et l'option d'achat doivent avoir la même échéance, le même sous-jacent (multiplicateur) et le même prix d'exercice.
| Marge | |
| Marge initiale | Montant dans la monnaie de l'option d'achat + exigence de marge initiale en actions |
| Marge de maintien | Montant dans la monnaie de l'option de vente + (10% * prix d'exercice) |
| Au comptant ou IRA Cash | Ne s'applique pas |
Butterfly long
Compensation de deux positions courtes sur des options de la même série (classe, multiplicateur, prix d'exercice, expiration) grâce à deux positions longues du même type (option de vente ou d'achat) : l'une dont le prix d'exercice est plus élevé, et l'autre une position longue d'option dont le prix d'exercice est moins élevé. Toutes les options qui composent la stratégie doivent avoir la même échéance, le même sous-jacent, et les intervalles entre les différents prix d'exercice doivent être égaux.
| Marge | |
| Marge initiale | Aucun. |
| Marge de maintien | Identique aux exigences de marge initiale |
| Au comptant ou IRA Cash | Aucune Les deux options doivent être européennes. |
Informations complémentaires
- Un minimum de 2.50 USD par part de sous-jacent vous est facturé. Ce minimum ne s'applique pas au calcul de fin de journée Reg T.
- Interactive Brokers Australia propose actuellement des prêts sur marge à tous ses clients SAUF aux détenteurs de compte Self- managed Superannuation Fund account holders (« SMSF »). Pour plus d'informations, veuillez cliquer ici. Pour les clients d'Interactive Brokers Australia considérés comme clients de détail, les prêts sur marge seront plafonnés à 50,000 AUD (montant susceptible de changer à la seule discrétion d'IBKR Australia). Une fois cette limite atteinte, les clients ne pourront plus ouvrir de positions croissantes sur marge. Cependant, le montant qu'un client peut emprunter dépend d'un certain nombre de facteurs, notamment : la valeur de l'argent ou des actifs apportés par le client en garantie ; dans quels produits financiers le client choisit d'investir, car nous prêtons des montants différents pour différents produits dans le cadre de notre modèle basé sur le risque ; et l'exigence de marge de maintien pour le portefeuille du client. Une fois la limite d'emprunt atteinte, les clients ne pourront plus ouvrir de positions croissantes sur marge. Les transactions de clôture ou visant à réduire la marge seront toutefois autorisées. Veuillez consulter ce lien pour plus d'informations concernant les comptes sur marge proposés par IBKR Australia.