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Ordres Relatifs/Pegged-to-Primary

L'ordre Relatif (ou Pegged-to-Primary) donne la possibilité aux traders de rechercher un prix plus agressif que le National Best Bid and Offer (NBBO). En se positionnant en tant que fournisseur de liquidité, et en soumettant des cours acheteurs et vendeurs plus agressifs que les meilleurs NBBO actuels, les traders augmentent leurs chances d'exécution de leur ordre. Les cotations s'ajustent automatiquement aux mouvements du marché afin de rester de rester agressives. Pour un ordre d'achat smart-routé, votre prix colle au NBB sur la base d'un écart qui le rend plus agressif. Si le NBB augmente, votre prix augmente également. Si le NBB baisse, aucun ajustement n'aura lieu. Pour un ordre de vente smart-routé, votre offre colle au NBO sur la base d'un écart qui le rend moins agressif et si le NBO baisse, votre offre baisse également. Si le NBO augmente, aucun ajustement n'aura lieu.

En plus de l'écart, vous pouvez avoir recours à un plafond en valeur absolue qui fonctionne comme un prix limite et évitera que votre ordre ne soit exécuté au-dessus ou en dessous d'un niveau spécifique.

Les ordres auxquels un écart de « 0 » a été appliqué seront soumis comme des ordres à cours limité au NBBO et fluctueront dans le sens du marché pour refléter l'écart maximal entre les cours vendeur et acheteur. Pour les ordres sans écart, veuillez préciser la valeur « 0 » ou « 0.0 » dans TWS.

Si vous soumettez un ordre relatif avec un écart en pourcentage, vous donnez de fait instruction de calculer un prix d'ordre qui soit conforme avec l'écart mais également avec les échelons de cotation applicables. Par conséquent, le prix de l'ordre sera arrondi à l'échelon de cotation le plus proche (par ex. les cents pour une action américaine tradant à un prix supérieur à 1.00 USD). Les ordres d'achat seront arrondis au prochain échelon de cotation inférieur acceptable et les ordres de vente seront arrondis à l'échelon supérieur.

Remarques :

Le tableau de référence en haut à droite fournit un récapitulatif général des caractéristiques du type d'ordre. Les caractéristiques cochées sont applicables pour certaines combinaisons mais ne fonctionnent pas nécessairement avec toutes les autres caractéristiques cochées. Par exemple, si les cases Options et Actions, Produits US et non US, Smart et Acheminés directement sont toutes cochées, cela ne signifie pas que toutes les actions US et Non US, Smart et acheminées directement sont disponibles pour ce type d'ordre. Il est possible que seules les actions américaines acheminées via Smart, les actions non américaines acheminées directement et les options américaines US acheminées via Smart soient disponibles.


Produits Disponibilité Routage TWS
Actions Produits US Smart Attribut
Options Produits non US Acheminé* Type d'ordre
Contrats à terme IBKRATS Durée de validité

*Les ordres acheminés vers IBKRATS suivront les fluctuations du marché, résultant en une hausse ou une baisse.

*Les ordres avec un écart positif acheminés vers Island fluctueront dans le sens du marché.

Ouvrir manuel d'utilisation

Courte vidéo sur les ordres Relatifs/Pegged-to-Primary dans Mosaic



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Exemple dans Mosaic

Dans cet exemple d'ordre relatif, supposons que nous voulions acheter 1,000 actions IBM supplémentaires et que le NBBO soit à 165.60/88 USD. Nous ne voulons pas payer plus de 165.71 USD pour l'ordre mais nous souhaitons être 3 cents plus agressifs que le meilleur cours acheteur du marché. Nous entrons le symbole, réglons la destination sur SMART et cliquons sur le bouton ACHETER, nous entrons 1,000 actions dans le champ Quantité et sélectionnons le type d'ordre REL dans le menu déroulant pour créer un ordre relatif. Nous entrons le prix limite pour cet ordre.

Dans le cas présent, nous entrons 165.71 USD, ce qui correspond au point médian du NBBO. La valeur de l'écart que nous choisissons déterminera le niveau d'agressivité de l'ordre. En entrant un montant de 3 cents dans ce champ, nous nous positionnons à 3 cents AU-DESSUS du NBB. À mesure que le marché monte, notre cours acheteur montera également pour rester plus agressif que le marché mais il restera limité au prix plafond de 165.71 USD. Si le marché amorce un mouvement vers le bas, le cours acheteur restera agressif jusqu'à l'exécution de l'ordre au lieu de rester rattaché au cours acheteur. Lorsque vous êtes satisfait des paramètres saisis, cliquez le bouton Soumettre pour envoyer l'ordre.

Hypothèses
Opération ACHAT
Qté 1,000
Type d'ordre REL
Fourchette du prix du marché (NBBO) 165.60-165.88 USD
Cours limite (Prix plafond) 165.71
Écart (Relatif) 0.03
Ordre relatif dans Mosaic
Ordre d'achat Pegged-to-Primary

Type d'ordre dans la profondeur du carnet - Ordre d'achat Pegged-to-Primary

Étape 1 – Entrer un ordre d'achat Relatif/Pegged-to-Primary

Lorsque vous utilisez un ordre relatif (ou Pegged-to-Primary), la valeur entrée comme prix limite devient le plafond et le prix de l'ordre est calculé (mais pas affiché) en utilisant le NBB plus l'écart (montant relatif) pour un ordre d'achat, et le NBO moins l'écart pour un ordre de vente. Vous voulez acheter 100 actions XYZ et vous souhaitez passer utiliser un prix plus agressif que les meilleurs cours acheteur actuels afin d'augmenter vos chances d'exécution de cet ordre.

Le NBBO actuel pour les actions XYZ est entre 24.01 et 24.06 USD. Vous créez un ordre d'achat de 100 actions et sélectionnez le type d'ordre REL. Vous entrez ensuite un prix limite de 24.07 qui tiendra lieu de prix plafond pour cet ordre. Il s'agit du prix maximum que vous êtes prêt à payer. Vous entrez un écart de 0.02 puis transmettez l'ordre.

Hypothèses
Opération ACHAT
Qté 100
Type d'ordre REL
Fourchette du prix du marché (NBBO) 24.01 - 24.06 USD
Cours limite (Prix plafond) 24.07
Écart (Relatif) 0.02

Étape 2 – Ordre transmis

Votre ordre relatif/pegged-to-primary est d'abord soumis au cours acheteur de 24.03 USD (NBB à 24.01 + écart de 0.02), ce qui est plus agressif que le NBB de 24.01 USD et un meilleur cours que celui de 24.06 que vous auriez à payer si vous preniez de la liquidité.

Hypothèses
Opération ACHAT
Qté 100
Type d'ordre REL
Fourchette du prix du marché (NBBO) 24.01 - 24.06 USD
Cours limite (Prix plafond) 24.07
Écart (Relatif) 0.02
Cours acheteur 24.03

Étape 3 – Le prix monte, l'ordre à cours limité est exécuté

Le marché monte et le NBBO pour les actions XYZ passe à 24.03-24.08 USD. Votre cours acheteur monte également et passe à 24.05. L'ordre n'est pas exécuté. Si le marché continue de monter et atteint 24.07-24.10 USD, votre cours acheteur serait plafonné à 24.07 USD.

Hypothèses
Opération ACHAT
Qté 100
Type d'ordre REL
Fourchette du prix du marché (NBBO) 24.03 - 24.08 USD
Cours limite (Prix plafond) 24.07
Écart (Relatif) 0.02
Cours acheteur 24.05

Étape 4 – Le prix du marché baisse, l'ordre est exécuté

Le marché se met à baisser et le NBBO des actions XYZ passe à 23.98-24.03 USD. Votre cours acheteur reste à 24.05 USD et votre ordre est exécuté à ce prix.

Hypothèses
Opération ACHAT
Qté 100
Type d'ordre REL
Fourchette du prix du marché (NBBO) 23.98 - 24.03 USD
Cours limite (Prix plafond) 24.07
Écart (Relatif) 0.02
Cours acheteur 24.05