Strategia di opzioni Protective Collar
Protective Collar
Utilizza l'Options Wizard per limitare il rischio di ribasso e definire il potenziale di rialzo
Il protective collar è una strategia in opzioni utilizzata insieme a una posizione azionaria esistente per gestire il rischio in un arco temporale definito. La strategia combina un'opzione put long e un'opzione call short per definire i possibili esiti, limitando il ribasso e ponendo un tetto al rialzo. Si tratta di una soluzione pensata per gli investitori che privilegiano la prevedibilità e la preservazione del capitale rispetto alla massimizzazione dei rendimenti nel breve periodo.
Le strategie protective collar vengono rilevate automaticamente dallo Strategy Builder della Catena di Opzioni
e possono essere create tramite l'Options Wizard.
Perché gli investitori utlizzano i protective collar?
I protective collar vengono utilizzati per ridurre il rischio senza chiudere una posizione azionaria e permettono di perseguire i seguenti obiettivi:
- Limitare l'esposizione al ribasso
- Proteggere i guadagni non realizzati
- Mantenere i tuoi investimenti durante periodi di incertezza nei mercati
- Definire gli esiti in prossimità di eventi noti
Questo approccio viene spesso preso in considerazione quando si prevede una volatilità di breve periodo e si intende mantenere la posizione nel lungo termine.
Strutturare una strategia
Una strategia protective collar combina una posizione azionaria esistente con due opzioni. L'investitore acquista una put per stabilire un livello minimo di ribasso e vende una call per contribuire a compensare il costo della copertura. Lo strike della put viene fissato a una distanza di ribasso definita rispetto al prezzo corrente (generalmente mediante un approccio basato su percentuale o su volatilità/deviazione standard), mentre lo strike della call viene fissato al di sopra di esso. Entrambe le opzioni condividono di norma la stessa data di scadenza. In alcuni casi, il premio della call può compensare integralmente il costo della put, dando origine a un collar a costo zero.
Possibili esiti alla scadenza
Se il titolo scende
Le perdite sono limitate alla differenza tra il prezzo del titolo e lo strike della put, rettificata per i premi netti delle opzioni.
Se il titolo rimane all'interno del range definito dal collar
La posizione si comporta in modo analogo a una detenzione diretta del titolo, con guadagni o perdite che riflettono il movimento di prezzo all'interno del range del collar.
Se il titolo supera lo strike della callI
I guadagni sono limitati allo strike della call, rettificati per i premi netti delle opzioni. Si ricorda che le azioni potrebbero essere oggetto di esercizio anticipato, con conseguente chiusura della posizione, qualora il dividendo o l'apprezzamento del prezzo del titolo determinino l'esercizio dell'opzione call short.
Rischi, rendimenti e compromessi
Un protective collar definisce le perdite e i guadagni potenziali. La perdita massima e il guadagno massimo sono entrambi limitati, mentre il breakeven è determinato dal prezzo del titolo e dal costo netto o dal credito delle opzioni. La strategia privilegia la prevedibilità rispetto a un potenziale di rialzo illimitato.
Questa strategia non è concepita per massimizzare i rendimenti nel breve periodo.
- Gli strike dell'opzione put più vicini aumentano la protezione ma ne incrementano il costo
- Strike della call più elevati preservano un maggiore potenziale di rialzo ma riducono il provento
- Dei range di strike più ampi consentono una maggiore oscillazione del prezzo ma offrono un controllo inferiore
- Gli strike vengono adeguati in base all'orizzonte temporale e alle aspettative di volatilità
- Il rischio di ribasso è limitato
- Il costo di copertura (hedging) può essere ridotto
- La proprietà del titolo viene mantenuta
- Il potenziale di rialzo è limitato
- L'assegnazione della call è possibile
- Le posizioni richiedono monitoraggio in prossimità della scadenza
- Investitori con posizioni azionarie esistenti
- Investitori che cercano esiti definiti
- Investitori orientati alla preservazione del capitale
Rilevamento intelligente della strategia
Se si costruisce un Risk Reversal (vendita di call, acquisto di put) su un titolo già detenuto in portafoglio, il Costruttore di strategie su catene di opzioni aggiornerà automaticamente il nome della strategia in Protective Collar e la abbinerà alla corrispondente posizione azionaria.
GUIDE UTENTI
Muovere i primi passi con la strategia collar protettiva
Per ulteriori informazioni sul Protective Collar, seleziona la tua piattaforma di trading.
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Informative
- Il trading di opzioni comporta rischi e non è adatto a tutti gli investitori. Prima di negoziare opzioni, gli investitori devono leggere le Caratteristiche e i rischi delle opzioni standardizzate, noto anche come documento di informativa sulle opzioni (ODD). La documentazione di supporto relativa a qualsiasi dichiarazione o dato statistico è disponibile su richiesta. Le performance degli anni passati non rappresentano una garanzia per i risultati futuri. Le strategie protective collar comportano operazioni multiple e costi, inclusi commissioni e oneri. La strategia non garantisce la protezione dalle perdite e limita i potenziali guadagni. Gli investitori devono valutare attentamente la propria situazione finanziaria, la propria tolleranza al rischio e i propri obiettivi d'investimento prima di attuare questa strategia.