Ordini Retail Price Improvement (RPI)

La tipologia Retail Price Improvement (RPI) identifica ordini per l'aggiunta di liquidità che funzionano entro i parametri del programma per il miglioramento del prezzo al dettaglio del NASDAQ. Questo programma consente agli ordini su azioni qualificati di essere eseguiti a fronte di ordini RPI idonei e nascosti che offrono un miglioramento del prezzo sul miglior corso denaro-lettera corrente.

I clienti che immettono ordini RPI devono specificare uno scostamento (ovvero, l'importo minimo di miglioramento del prezzo) pari ad almeno 0.001. Il prezzo limite dell'ordine è impiegato come massimale di prezzo dell'ordine, che, una volta inviato, agisce come un ordine relativo e si ancora al miglior corso denaro (in caso di acquisto) o al miglior corso lettera (in caso di vendita) più o meno lo scostamento richiesto. Una volta immesso, l'ordine RPI viene indirizzato ad un libro ordini separato presso il NASDAQ dove potrà interagire con ordini qualificati.

Il NBBO corrente per le quote delle azioni XYZ è di 10.10 – 10.11 USD. Si crea un ordine per la vendita di 500 azioni e si seleziona RPI come tipologia d'ordine. Si inserisce 0.001 come scostamento, ovvero l'importo minimo di miglioramento del prezzo. Quindi, si indica 10.10 come prezzo limite che agisce da massimale di prezzo per l'ordine. In caso di ordini di vendita, questo rappresenta il prezzo minimo che si è disposti ad accettare.

L'ordine RPI arriva a 10.109 (miglior corso lettera – scostamento, o 10.11 – 0.001). Se l'ordine di acquisto viene immesso a 10.109, raggiungerà quest'offerta e verrà eseguito.

• Se il miglior corso lettera sale, il prezzo RPI verrà ricalcolato per continuare a essere migliore del miglior corso lettera.
• Se il miglior corso lettera scende oltre a un determinato prezzo, per esempio arriva a 10,10, l'ordine RPI non potrà più interagire con gli ordini qualificati, in quanto il miglioramento di prezzo richiesto violerebbe il massimale di prezzo specificato per l'ordine di 10.10 (10.10 – 0.001 = 10.099). Tuttavia, l'ordine resterà nel sistema e potrebbe tornare a essere idoneo a interagire con gli ordini qualora il miglior corso lettera torni a trovarsi nell'intervallo in cui l'importo di miglioramento del prezzo non viola più il massimale di prezzo.