Requisiti di margine

Onere sul finanziamento del margine

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Interactive Brokers potrà versare liquidità per coprire i requisiti di margine delle posizioni detenute sui contratti Hong Kong Futures Exchange (HKFE) oppure Hong Kong Stock Exchange (SEHK). L’interesse percepito su questa liquidità potrà essere inferiore a quanto è possibile percepire su altri investimenti. Per spiegare questa differenza, Interactive Brokers calcola un onere sul finanziamento del margine. Si tratta di un onere mensile in HKD che matura sui saldi di margine overnight per HKFE e SEHK. Nella misura in cui un conto detiene liquidità in HKD a sufficienza per coprire il saldo di margine, l’onere verrà calcolato un tasso pari alla differenza tra il tasso d’interesse sul credito in HKD e il tasso che Interactive Brokers percepisce sui versamenti per il margine. Al rimanente saldo di margine, se del caso, verrà applicato un tasso pari alla differenza fra il tasso di riferimento standard in HKD e il tasso che Interactive Brokers percepisce sui versamenti per il margine.

Commissione di esposizione per conti ad alto rischio

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Interactive Brokers effettua il calcolo e l'addebito di una "commissione di esposizione" giornaliera per i conti dei clienti ritenuti aventi un'esposizione al rischio significativa. L'addebito per tali conti si basa sui risultati degli stress test condotti per stabilire l'esposizione a una serie di variazioni di prezzo e per identificare i conti che, nonostante conformi al requisito di margine, avrebbero una possibile esposizione eccedente il patrimonio del conto nel caso in cui si verificassero tali scenari ipotetici.

Le commissioni di esposizione si applicano solamente a una ridotta percentuale di conti aventi posizioni insolitamente rischiose. La maggior parte dei conti non è soggetta alla commissione, sulla base di studi recenti. La commissione di esposizione si differenzia dal requisito di margine, in quanto l'importo della stessa è dedotto dal saldo di liquidità del conto su base giornaliera. Si prega di notare che la commissione di esposizione non fornisce un'assicurazione contro perdite nel conto, e il cliente resterà responsabile verso Interactive Brokers per qualunque debito o disavanzo nel conto, indipendentemente dal fatto che la commissione di esposizione sia stata corrisposta in un qualche momento.

In base alla propria politica di gestione del rischio, IBKR simula quotidianamente migliaia di scenari di profitto e perdita per i portafogli dei clienti sulla base di una serie completa di scenari di mercato suddivisi per settore per tutti i principali fattori di rischio prestabiliti. In base a tale simulazione, tutti gli altri prodotti nel portafoglio sono corretti in base alla propria rispettiva correlazione. Questi scenari di mercato simulano eventi quali le variazioni di prezzo nel sottostante, sia verso l'alto sia verso il basso, oltre alle fluttuazioni della volatilità implicita nei portafogli, comprese le posizioni su opzioni. IBKR calcola una commissione di esposizione per il conto sulla base dell'esposizione potenziale nell'eventualità in cui tali scenari previsti di verifichino.

La commissione di esposizione è calcolata su tutti i giorni civili e addebitata sul conto al termine della successiva giornata di trading. L'addebito della commissione di esposizione sul rendiconto di attività di lunedì riflette gli addebiti relativi a venerdì, sabato e domenica. I periodi del calcolo della commissione di esposizione che includano una festività sono stabiliti secondo la stessa modalità prevista per il fine settimana. La commissione è calcolata durante la festività e addebitata al termine della successiva giornata di trading. I risultati dell'analisi dell'esposizione e la commissione di esposizione calcolata vengono comunicati per ciascun conto tramite Client Portal.

Si prega di notare quanto segue:

• IBKR calcola la commissione di esposizione a propria discrezione. Il calcolo potrebbe essere soggetto a variazioni senza preavviso ed è basato su un algoritmo proprietario progettato per stabilire l'esposizione potenziale all'impresa che il conto presenta.
• La commissione di esposizione può variare quotidianamente sulla base delle variazioni del mercato, delle modifiche nel portafoglio dei conti o dei cambiamenti nelle formule e negli algoritmi utilizzati da IBKR per stabilire il potenziale rischio del conto.
• La commissione di esposizione è calcolata quotidianamente e dedotta dai conti implicati la successiva giornata di trading. I conti soggetti alla commissione di esposizione dovrebbero mantenere capitale proprio in eccesso per evitare il disavanzo di margine. Qualora la deduzione della commissione comporti una carenza di margine, il conto sarà soggetto alla liquidazione di posizioni come specificato nell'Accordo cliente IBKR.
• I conti soggetti sia alla commissione sulle posizioni overnight (inventario) sia alla commissione di esposizione si saranno soggetti all'addebito della maggiore tra le due commissioni.
• La commissione di esposizione non è una forma di assicurazione. Il cliente ha ancora la responsabilità nei confronti di IBKR di soddisfare qualsiasi debito o disavanzo del conto. Il fatto che per un dato conto venga stabilita e pagata la commissione di esposizione non solleva il conto da nessuna responsabilità. E, allo stesso modo, il debito o disavanzo verso IBKR non sarà compensato o ridotto dell'importo di qualunque commissione di esposizione venga assegnata al conto, in un qualunque momento.

La commissione di esposizione è calcolata per tutti gli asset dell'intero portafoglio.

Per evitare di incorrere nella Commissione di esposizione, è bene considerare quanto segue:

• Aggiungendo ulteriore liquidità è possibile migliorare il profilo di rischio del conto e potenzialmente ridurre o eliminare la commissione di esposizione.
• Mantenendo una o più posizioni singole altamente concentrate, in genere, il conto rischia una significativa esposizione al rischio. Di conseguenza, aumenta la possibilità che al conto venga assegnata la commissione di esposizione. La gestione del rischio tramite la diversificazione e la copertura potrebbe ridurre il rischio e inoltre ridurre o eliminare la commissione di esposizione.
• Anche la chiusura di posizioni su opzioni short potrebbe ridurre o eliminare la commissione di esposizione. I test hanno indicato che le posizioni short su opzioni di basso valore sono quelle che portano a una maggiore esposizione del capitale.

Strumenti aggiuntivi disponibili per i conti

• Il Portale Clienti fornisce un resoconto del calcolo della commissione di esposizione, con informazioni dettagliate ed esempi di possibili correzioni delle posizioni aperte che, se messe in atto e in base alle informazioni disponibili al momento della produzione del resoconto, ridurrebbero l'importo della commissione. Si prega di consultare l'articolo KB3113.
• Risk Navigator fornisce una funzione dello scenario personalizzato che consente al titolare del conto di stabilire l'eventuale effetto delle modifiche al portafoglio sulla commissione di esposizione. Si prega di consultare l'articolo KB2275.
• Tramite la finestra Anteprima ordine, IBKR fornisce una funzione che consente al titolare del conto di verificare l'eventuale impatto dell'ordine sulla commissione di esposizione stimata. Si prega di consultare l'articolo KB2276.

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