Volatilitätsorders
Mit diesen speziell für US-Optionen gestalteten Orders können Anleger eine volatilitätsbasierte Order für Optionen und Kombinationen erstellen, anstatt eine Order auf Kursbasis zu verwenden. Für Optionshändler kann es interessant sein, Transaktionen und Positionen auf Basis von Bewegungen im Optionspreis einzugehen, der durch deren implizierte Volatilität bestimmt wird. Da die implizierte Volatilität ein ausschlaggebender Faktor bei der Ermittlung der Prämie einer Option ist, positionieren sich Trader gern in bestimmten Kontraktmonaten, um gefühlte Veränderungen in der implizierten Volatilität auszunutzen, die sich vor, während oder nach Ergebnisbekanntgaben einstellen oder wenn eine Veränderung der Volatilität in Bezug auf das Unternehmen oder den Markt im Allgemeinen prognostiziert wird. Zur Erstellung einer Volatilitätsorder muss der Kunde zunächst über das Menü „Trading-Tools“ ein Volatility-Trader-Fenster öffnen. Wenn Optionskontrakte eingegeben werden, werden die Prämien als Prozentwerte anstatt als Prämienbetrag angezeigt. Der Kauf- oder Verkaufsprozess ist derselbe wie bei regulären Orders auf Prämienbetragsbasis, mit Ausnahme der Tatsache, dass der Kunde das Volatilitätslevel einschränken kann, dass er bereit ist zu zahlen/erhalten.
Kombinationsorders, die die folgenden Kriterien erfüllen, können als VOL-Orders übermittelt werden:
- Smart geroutet.
- Alle Bestandteile verwenden denselben Basiswert.
- Jeder Bestandteil muss unabhängig von den Übrigen zur Verwendung des VOL-Ordertyps geeignet sein. Eine BuyWrite-Order könnte beispielsweise nicht als VOL-Order gesendet werden, da die Aktienkomponente nicht mit diesem Ordertyp vereinbar wäre.
- Alle VOL-Orders müssen DAY-Orders sein.
| Produkte | Verfügbarkeit | Übermittlung | TWS | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Future-Optionen |  |
US-amerikanische Produkte | |
Smart | |
Attribut |  |
| Optionen | |
Nicht US-amerikanische Produkte | |
Gezielt | |
Ordertyp | |
| Kombinationsorders | |
Gültigkeitsdauer | |
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| Verfügbare Börsen anzeigen|Benutzerhandbuch öffnen | |||||||
Hinweise:
Die Referenztabelle auf der rechten Seite enthält eine allgemeine Übersicht über die Charakteristika dieses Ordertyps. Die markierten Eigenschaften sind bei einigen Kombinationen, aber nicht unbedingt in Verbindung mit jedem anderen Merkmal, gegeben. Wenn beispielsweise die Merkmale Optionen und Aktien, US-amerikanisch und nicht US-amerikanisch, Smart und Gezielt markiert sind, bedeutet dies nicht, dass dieser Ordertyp für alle US-amerikanischen und nicht US-amerikanischen, smart und gezielt gerouteten Aktien unterstützt wird. Vielmehr werden zum Beispiel nur smart geroutete US-Aktien, gezielt geroutete nicht US-amerikanische Aktien und smart geroutete US-Optionen unterstützt.
Beispiel
Sie möchten eine APR09 XYZ 85.0 Call-Option auf Basis der Volatilität anstelle des Geld-/Briefkurses kaufen. Erstellen Sie hierzu zunächst ein Volatilitätsfenster in der TWS, in dem Ihnen Geldkurs- und Briefkurs-Volatilitätswerte gemäß den Berechnungen unseres Modellnavigators angezeigt werden. Klicken Sie zur Erstellung eines Volatilitätsfensters im Menü Trading-Tools auf „Volatility Trader“. Erstellen Sie als nächstes in dem neuen Volatilitätsfenster eine Marktdatenzeile für die APR09 XYZ 85.0 Call-Option und klicken Sie dann auf den Briefkurs, um eine Kauforder zu erstellen. Das Feld „Order-Volatilität“ kann nun geändert werden und Sie können dort einen Volatilitätswert eingeben. Der Wert, den Sie hier eingeben, wird zur Ermittlung des Limitkurses für die Option verwendet. Übermitteln Sie anschließend Ihre Order.